德国经济研究所（DIW Berlin）最新数据显示，德国经济景气指数在连续四个月上升后，4月骤降近8个点，跌至82.9，创下两年多来最低水平。分析认为，这一剧烈波动与美国总统特朗普反复调整的关税政策及欧盟反制措施密切相关，市场不确定性显著加剧。该指数已明显偏离100点的中性基准线（通常对应0.33%的长期平均增长率），DIW经济研究部负责人杰拉尔丁·丹尼-克内德利克（Geraldine Dany-Knedlik）表示：“贸易政策动荡持续施压，德国经济短期内难脱困境。”
尽管欧洲央行多次降息试图刺激投资，但政策效果被当前复杂局势抵消。德国新政府组阁拖延至二季度，财政刺激政策落地时间被迫推迟。丹尼-克内德利克补充道：“基建投资等利好政策因实施周期较长，年内恐难见效，德国经济增长动能依然疲软。”
工业复苏受阻
4月德国工业订单量和生产数据虽趋稳，企业短期经营评估略有改善，但贸易政策不确定性导致未来3～6个月的出口预期明显恶化。DIW专家劳拉·帕根哈特（Laura Pagenhardt）指出：“企业正面临结构性转型，亟需稳定的政策环境来规划投资。当前的不确定性严重阻碍了产业调整进程。”
服务业消费承压
服务业景气指数虽小幅回升，但复苏势头脆弱。高物价与就业压力抑制了家庭消费，导致服务企业信心不足。数据显示，欧元区通胀率仍高于2%的目标值，失业率持续攀升，制造业就业岗位缩减尤为明显。
破局关键在改革
面对全球贸易环境动荡，DIW专家圭多·巴尔迪（Guido Baldi）直言：“外部环境难以拉动德国出口，当务之急是破解国内基建滞后、数字化投入不足等结构性难题。”随着新政府艰难完成组阁，德国能否加速推进改革进程，将成为扭转经济颓势的关键。
（根据德国经济研究所网页4月30日新闻稿编译）
