www.iwd.de最近的一波新冠疫情给德国房地产行业浇了盆凉水。虽然企业普遍认为自己的业务状况相当积极乐观，但对2022年的预期并不太高，主要是由于供应瓶颈和建筑材料价格上涨。
与其他经济部门相比，德国房地产业在新冠疫情中表现相对较好。德国经济研究所（Institute of German Economy，简称IW）与中央房地产委员会（Zentaler Immobilien Ausschuss，简称ZIA）合作编制的房地产景气指数虽然在2020年春季第一波新冠疫情冲击下跌至2014年初以来的最低值，但仍保持在正值范围内，为16.9点。随后，房地产环境稳步好转，直到2021年第四季度遭遇新一波新冠疫情冲击，ZIA-IW房地产景气指数跌至32点，比上一季度的值低了近7点。
房地产行业的各个细分市场第四季度的房地产景气指数差别较大：
写字楼：44点。近年来，德国大部分地区对办公空间的强劲需求，使写字楼市场继续受益。
商业房地产行业：36.4点。该指数在2021年最后一个季度逆势上涨了7点。虽然部分零售业一段时间以来遭到的网络购物趋势的影响，但建材市场和园艺市场正在蓬勃发展。
住房：-1.2点。这是第四季度公司预期为负的唯一房地产板块。尽管住房需求预计仍将保持高位，但该行业担心未来将实施更严格的政策，例如提高新建筑的能效标准。
项目开发：29点。与第三季度相比，景气指数急跌超过22点。受建筑材料供应瓶颈造成的延误的负面影响，规划、执行和成本计算都变得更为困难。
由于建筑材料价格上涨加剧了这些问题。房地产行业受到最近通胀飙升的打击尤其严重：2021年8月，新建住宅价格比上月高出12.6%。房地产企业担心在长期高通胀的情况下利率会上升，这可能会增加项目融资难度。而且房地产行业预计通胀不会在短时期内恢复稳定。超过95%的房地产公司认为，2022年德国的通胀率会高于欧洲央行2%的目标值。在现有供应链瓶颈、建筑行业产能利用率高以及建筑法规可能收紧的背景下，约四分之一的公司甚至预计建筑价格将比2021年上涨10%至15%。只有五分之一的公司估计，建筑业的通货膨胀率将回到今年新冠疫情前的温和水平，即低于5%。
